Анализ финансовых коэффициентов устойчивости.
Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:
1. Коэффициент автономии
, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств, он равен доле собственного капитала в общем итоге баланса.
Ка = Ис / В (16)
Для анализируемого предприятия значение коэффициента автономии:
на начало года – Ка
= 91179 / 126042 = 0,723
на конец года - Ка
= 143345 / 202772 = 0,706
Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5, означающее, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Значение этого коэффициента для анализируемого предприятия превышает нормативное значение, тем не менее, его снижение отражает тенденцию к увеличению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается отрицательно.
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.
Кз/с = (В – Ис) / Ис (17)
Для анализируемого предприятия значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств:
на начало года - Кз/с = (126042 – 91179) / 91179 = 0,38
на конец года - Кз/с = (202772 – 143345) / 143345 = 0,415
Взаимосвязь коэффициента автономии и коэффициента соотношения собственных и заемных средств может быть выражена следующим образом:
Кз/с = 1 / Ка – 1 (18)
из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Kз/c £ 1. Это условие для анализируемого предприятия выполняется как на начало, так и на конец года. Рост же этого показателя отражает тенденцию к увеличению доли обязательств предприятия в структуре баланса, а значит, о повышении финансовой зависимости предприятия от заемных источников.
С ростом доли заемных средств предприятие теряет устойчивость, т.к.:
- все большая часть капитала принадлежит не предприятию, а кредиторам, которые могут диктовать свои условия;
- чем больше доля заемных средств, тем меньше вероятность получения средств из дополнительных источников финансирования: финансовые организации "больше не дадут", а увеличить собственный капитал за счет выпуска акций не удастся, так как у акционеров будут большие сомнения по поводу выплаты дивидендов из-за необходимости выплачивать большие проценты по заемным средствам.
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
вычисляется по формуле.
Км/и =
RA
/
F
(19)
Для анализируемого предприятия коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:
на начало года - Км/и = 85896 / 40146 = 2,14
на конец года - Км/и = 124150 / 78618 = 1,58
Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств. Резкое снижение этого коэффициента является следствием изменения структуры внеоборотных и оборотных активов предприятия.